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[资讯].知名私募来抢壳资源最近一例走出了八个涨停板

时间:2022-11-24 来源网站:香梨财经网

知名私募来抢壳资源最近一例走出了八个涨停板

PE机构“买壳”又有新动向。

康跃科技1月6日晚间公告,公司控股股东寿光市康跃投资有限公司与深圳市盛世丰华企业管理有限公司于1月6日签署股份转让协议,康跃投资将向盛世丰华转让其持有的康跃科技29.9%股份,转让价格为8.8486元/股,转让价款共计9.27亿元。盛世丰华将成为康跃科技控股股东。

追根溯源,盛世丰华背后是PE大佬吴敏文控制的盛世景资产管理集团股份有限公司。而吴敏文不久前还公开发文建议,应该放开私募基金管理公司直接上市,但最终他还是选择了“买壳”之路。

知名PE溢价两成入主康跃科技

相较康跃科技停牌前一交易日7.27元/股的收盘价,此次交易价格溢价21.71%。

相对于名不见经传的康跃科技,盛世景在PE行业有一定的知名度。

盛世景官网信息显示,该公司于2006年开始从事资本市场资产管理业务,总部位于北京,是全产业链的资产管理机构,业务涵盖私募股权、产业并购、策略投资、战略收购、国际业务等。

其创始合伙人、董事长吴敏文曾任职于央行和证监会基金部,后曾担任世纪证券总裁。在2020年新年致辞中,吴敏文表示,2019年公司各类资产管理规模增加40亿,募集成立了天使基金,多个地方政府基金落实认缴;聚焦于科创投资,投资了企鹅杏仁、泰凌微电子、医联、埃夫特机器人等10多个优质科创项目。已投项目中的虹软科技、西部超导完成第一批科创板上市,还有10余个项目正走在IPO的路上,有近10个项目实现了顺利退出。致力于上市公司纾困并购,提出了雪中送炭、同舟共济、腾笼换鸟三大策略,在实践中形成了债务重组、资产注入、引入战投、治理优化四位一体的纾困并购模式,主持和参与10多家上市公司的纾困并购工作。

吴敏文在2019年10月刊的《清华金融评论》上发表文章,就私募基金管理公司直接上市发表了自己的看法。吴敏文建议,应允许优秀的私募基金管理人上市,行业监管应“扶优限劣”,培育合格的私募基金管理人,赋予其公开上市的权利。

PE买壳案例短期激增

“上市公司+PE”的模式一度盛行,特别是在IPO运作周期较长的时代,大量PE投资项目通过这种方式锁定上市公司作为退出通道,而上市公司缺乏并购资源和经验,因此双方一拍即合,一时成为主流玩法。上市公司或其大股东与PE共同出资设立基金购买资产,培育成熟后通过上市公司退出,产业基金实现一级市场投资收益,上市公司获得优质资产。这一模式甚至一度并定义为完美解决“募投管退”的完整闭环创新模式。

但这种操作模式存在上市公司与PE利益不一致、容易导致内幕信息泄甚至并购基金沦为“市值管理”工具的弊端,这也导致“上市公司+PE”模式日渐式微。

PE机构迫切需要寻找到与上市公司合作的新模式。获取上市公司平台,打通直接融资渠道也一直为PE 机构所期待。但目前,国内尚未放开PE直接IPO。

但PE直接买壳早有先例。2015年,九鼎集团以41.5亿元收购中江地产母公司中江集团股权,成为中江地产间接控股股东。此后,中江地产以9亿元买下九鼎集团的PE资产昆吾九鼎,上市公司变身为九鼎投资。

PE买壳在最近不断涌现。2019年1月24日,麦捷科技公告,深圳远致富海电子信息投资企业将以12.5亿元现金获得公司26.44%的股份,成为新控股股东。而其背后主导机构远致富海,正是东方富海的关联企业。

2019年6月19日晚,上市公司光洋股份公告,其实控人变更为富海光洋基金。而后者的GP正是知名PE机构东方富海。

另外一家深圳的老牌PE基石资本,其实控人张维通过所控制的领驰基石、领汇基石、弘唯基石自2019年5月开始,通过协议受让股份、发起要约收购和二级市场增持方式,至2019年11月获得了聚隆科技控制权。

2019年12月22日晚,欣龙控股发布公告称,通过股权协议转让和表决权委托,嘉兴天堂硅谷成为公司单一拥有表决权份额最大的股东,实际控制人拟变更为王林江、李国祥。嘉兴天堂硅谷为知名私募机构硅谷天堂旗下公司。

值得注意的是,擅长资本运作、前期投资积累大量资产的PE机构的入主,无一例外都对公司股价产生巨大刺激作用。天堂硅谷入主欣龙控股后,公司股价连续8个交易日涨停。

光洋股份控股权转让给东方富海的公告披露后,公司股价11交易日内有10个交易日出现涨停。

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